進入鋼鐵行業(yè)“金三銀四”傳統(tǒng)旺季，國內外共振，有望引發(fā)新一輪鋼鐵需求。3月首周防腐螺旋管連續(xù)提價，在碳中和背景下，鋼材供給將受到抑制，產業(yè)鏈利潤將再平衡。

　　據相關媒體報道，隨著新冠疫情形勢的緩和，美國的制造業(yè)逐漸復蘇，但很多鋼鐵廠產能恢復緩慢，導致鋼材供應不足。在一家零部件制造商了解到，由于行業(yè)內鋼鐵原材料供應不足，以前8周能收到的鋼材，現在卻需要12至16周，陷入“有訂單，卻無鋼材”的窘況，據統(tǒng)計，全美大概有3萬多家零部件制造廠面臨同樣困境。

　　隨著美國出臺一系列財政刺激政策，經濟逐步復蘇，以鋼鐵為代表的大宗商品或持續(xù)受益。

　　美國國會參議院6日午間投票通過1.9萬億美元的經濟救助計劃。加上去年12月份美國通過的9000億美元援助計劃，相當于美國短時間內增加了2.8萬億美元的財政刺激。有分析稱，在金融市場上的影響是美國長端利率和通脹預期快速推升。

　　分手人士認為，疫情暴發(fā)以來的經驗是：財政刺激落地前后以及疫情前景明朗階段，海外市場就會提升風險偏好，美股強勁、美元走弱;財政刺激影響削弱以及疫情不確定性升溫共振之際市場情緒就會降溫，美股波動、美元反彈。因此，未來一個季度在第三輪財政刺激落地預期下，海外市場有望再度迎來一輪風險偏好提升行情。此間，美股繼續(xù)保持漲勢、美元再度走弱、國際定價的大宗商品(有色、原油等)也有望表現積極。

　　2021年美國經濟復蘇的預期仍在升溫，疊加流動性寬松，預計將推動大宗商品價格繼續(xù)上行。

　　鋼鐵行業(yè)進入“金三銀四”傳統(tǒng)旺季

　　“金三銀四”是鋼鐵行業(yè)的傳統(tǒng)旺季。上周，國內鋼價已出現連續(xù)提價的情況。據中信證券調研顯示，上周鋼鐵行業(yè)出現持續(xù)漲價，每天連漲2-3次，較為少見，終端需求恢復但是上游開始限產，終端庫存非常低，需求帶來的補庫比往年更加激烈。

　　具體來看，上周末唐山鋼坯價格上調110元每噸，為4410元每噸。其中3月6日出現連續(xù)上漲，上漲60元每噸。7日價格繼續(xù)出現連漲，上漲50每噸。當前唐山昌黎地區(qū)普方坯價格為4410元每噸。

　　除了需求帶動外，上游限產也是推動價格的重要因素。

　　3月2日，唐山市印發(fā)《唐山市3月份大氣污染綜合治理攻堅月方案》，涉及鋼鐵行業(yè)主要措施包括關閉7座450立高爐和一家鋼廠，要求排污總量在1-2月的基礎上，減量45%以上等。大口徑螺旋鋼管供應商指出，限產消息公布后，市場看漲情緒再次推高，鋼材期貨單日漲幅近200遠，熱軋主力合約突破5000元。

　　2020年唐山市粗鋼產量1.44億噸，月均產量為1200萬噸，預計影響3月份粗鋼產量約510萬噸。若該限產政策貫穿全年，則影響粗鋼供給6120萬噸。整體看，對供給影響較大。碳中和背景下，壓減粗剛產量，帶來行業(yè)供給收縮已是大勢所趨。